当地时间5月3日，特朗普宣布启动旨在疏通霍尔木兹海峡的“自由计划”。在美军舰机出动、试图引导约900艘滞留商船驶离交战区的同时，地球另一端的美国墨西哥湾沿岸正迎来历史性的油轮聚集潮。 受波斯湾断供与航运风险剧增影响，全球买家被迫大举转向北美，直接将美国原油单日出口量推高至创纪录的520万桶。在这场地缘博弈中，美方一方面在海峡外围维持“有限介入”的军事施压，另一方面其本土能源巨头正精准填补中东留下的供应真空，商业算盘拨打得震天响。 据新华社报道，此前英国皇家海军表示，自美国和以色列对伊朗发动军事行动以来，霍尔木兹海峡航运通行量大幅下降，每日通过该海峡的船舶数量已从冲突前的约130艘降至不足10艘，降幅跨越90%。 尽管特朗普宣布“护航”，但在实际执行层面美军表现出极强的风险规避特征。美国中央司令部（CENTCOM）确认投入了1.5万名美军士兵、多艘驱逐舰及上百架战机，负责指挥的司令布拉德·库珀已明确证实，美军并未采取标准意义上的军舰“直接伴航”。相反，美国海军舰艇选择在海峡外围的相对安全水域“待命”，仅提供无水雷安全航道信息以“引导”约2万名受困船员驶离。 与此同时，美方并未放弃对伊朗的战略施压。库珀证实，在疏导商船的同时，美军针对伊朗的海上军事封锁仍在继续。在政治层面，特朗普刚刚公开拒绝了伊朗此前通过巴基斯坦提交的“14点和平提议”，拒绝将其转化为持久解决方案。 面对美方的双线操作，伊朗方面的回应也毫不留情。伊朗议会国家安全委员会主席易卜拉欣·阿齐兹明确警告，美国对霍尔木兹海峡新海上秩序的任何干预，都将被伊方视为直接违反当前停火协议。伊斯兰革命卫队更是向特朗普喊话，要求其在“不可能完成的军事行动”与“（对美国）糟糕的协议”之间做出选择。双方在谈判桌外的海上极限施压，使得海峡短期内恢复常态化通航的概率极低。 霍尔木兹海峡的物理性瘫痪，直接重塑了全球能源供应链的走向，而美国本土能源财产成为最直接的受益方。据大宗商品数据公司Kpler的统计数据，今年4月份，随着亚洲及其他地区买家为规避中东航运风险而集中抢购，美国原油出口量激增至历史峰值的520万桶/日。 在此数据支撑下，美国能源巨头正在快速收割地缘危机带来的“恐慌溢价”。以埃克森美孚和雪佛龙为代表的本土油企，其第一季度财报盈利均大幅超出华尔街预期，高油价完全对冲了中东产能停滞带来的行业负面冲击。 相比之下，传统产油国所能做的应对措施都较为有限。在阿联酋宣布退出OPEC之后，面临断供危机的OPEC+在最新会议上仅给出了微幅增加18.8万桶/日的扩产承诺。面对每日动辄数百万桶的供应缺口，这一增量对平抑油价几乎毫无实质作用。 基于霍尔木兹海峡封锁将持久化的研判，巴克莱银行已将2026年布伦特原油的价格预测上调至100美元/桶。尽管美国能源部自3月以来已累计释放1750万桶战略石油储备（SPR）以控制国内油价，但巴克莱银行认为美国跨国能源巨头们在国际出口市场上赚取高额利润的底层逻辑并未改变。